中國(guó)廚房設(shè)備網(wǎng)（http://www.huotiyu.com/）  日期：2012.12.8  來(lái)源：廚房設(shè)備

(中國(guó)廚房設(shè)備網(wǎng)12月8日現(xiàn)場(chǎng)報(bào)道)：2012 亞太經(jīng)合組織（APEC）中小企業(yè)峰會(huì)由中國(guó)貿(mào)促會(huì)、海南省人民政府、APEC工商咨詢理事會(huì)共同主辦，12月8日-10日在海南澄邁召開(kāi)。本屆峰會(huì)的主題鎖定“突破之路”正在展開(kāi)，有請(qǐng)?jiān)蜚y行大中華區(qū)研究主管、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Green開(kāi)始演講。

Stephen Green：各位先生們、女士們，下午好!很高興參加今天中小企業(yè)峰會(huì)，很榮幸大家相聚一堂，對(duì)峰會(huì)的開(kāi)幕表示熱烈的祝賀!希望大家參加峰會(huì)取得大的進(jìn)步。

渣打銀行銀行是外籍銀行中中國(guó)最大中小企業(yè)銀行，是一個(gè)新興國(guó)家的銀行，總部在倫敦，最多的業(yè)務(wù)在亞洲、非洲、中東地區(qū)，最近幾年基本上金融危機(jī)沒(méi)有受什么影響。其實(shí)，我們最近十年的收入和利潤(rùn)有十年連續(xù)的增長(zhǎng)，而且在中國(guó)還在招聘擴(kuò)展，在中國(guó)一大塊的業(yè)務(wù)是中小企業(yè)業(yè)務(wù)，希望未來(lái)幾年可以跟客戶、其他中小企業(yè)一起發(fā)展、一起賺錢。

今天用20分鐘來(lái)講一下渣打銀行對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)的預(yù)測(cè)和看法：

現(xiàn)在看到的是最簡(jiǎn)單的宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，今年GDP7.7%左右，明年7.8%，應(yīng)該沒(méi)有大問(wèn)題，我們認(rèn)為接下來(lái)五年7%-8%是比較合理的水平。今年CPI沒(méi)有問(wèn)題，我們認(rèn)為到明年底CPI平均下來(lái)4%左右。明年年底2014年初央行可能會(huì)加息，這是利率的預(yù)測(cè)。中國(guó)的貿(mào)易順差已經(jīng)小了很多，07年貿(mào)易順差占GDP比例10%，到今年只有GDP的2%多。最后，我們認(rèn)為中國(guó)的貿(mào)易順差可能要反彈一些。從中期角度講，我們認(rèn)為人民幣還有升值的壓力，最近幾周在市場(chǎng)上看到了非常明顯的升值壓力，今年2%、明年2%、后年2%，每年2%到3%是合理的水平，這是我們基本的看法。

下面看一些圖解釋我們?yōu)槭裁催@么認(rèn)為。

現(xiàn)在看到的是中國(guó)GDP的數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)，2000到現(xiàn)在，明年會(huì)慢慢有一點(diǎn)反彈，“U”型恢復(fù)?？催@張圖時(shí)有一種感覺(jué)，GDP的數(shù)據(jù)無(wú)法表達(dá)出來(lái)中國(guó)真正的周期。GDP的收據(jù)有時(shí)候會(huì)受到“和諧”的處理。中國(guó)有一個(gè)非常激烈的周期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期很激烈。我們銀行、客戶也有這種感覺(jué)，也有數(shù)據(jù)表達(dá)這個(gè)周期。現(xiàn)在看到左邊增長(zhǎng)率，08年有半年時(shí)間是負(fù)增長(zhǎng)的，有一個(gè)“V”型恢復(fù)，2010年慢慢緩慢了一些，今年剛剛開(kāi)始反彈，工業(yè)生命率的周期，今年上半年非常不好，但是最近幾個(gè)月有一些反彈的跡象，反彈沒(méi)有很大，但是中國(guó)的復(fù)蘇已經(jīng)開(kāi)始了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)軟著陸了，現(xiàn)在開(kāi)始到明年年底有比較困難的慢慢復(fù)蘇過(guò)程。如果無(wú)法相信GDP的數(shù)據(jù)，我們非常喜歡看PMI數(shù)據(jù)，通過(guò)企業(yè)實(shí)際調(diào)查更好表達(dá)這個(gè)周期。最近幾個(gè)月制造業(yè)的PMI只有50左右，非制造業(yè)的PMI還是55左右，高于50說(shuō)明這個(gè)月比上個(gè)月好一些。今年對(duì)于制造非常困難，但是對(duì)非織造還不錯(cuò)或者還可以。這說(shuō)明為什么中國(guó)有一個(gè)極其緩慢不好的一年。但是到目前為止沒(méi)有大的失業(yè)問(wèn)題，很多人從制造業(yè)轉(zhuǎn)到了非制造，這是一個(gè)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)。從制造業(yè)到非制造業(yè)到服務(wù)行業(yè)，這是中國(guó)需要走的一條行業(yè)轉(zhuǎn)型。

大家知道中國(guó)經(jīng)濟(jì)一大部分是來(lái)自于固定資產(chǎn)投資，但是固定資產(chǎn)投資的數(shù)據(jù)每年是非常平穩(wěn)的，每個(gè)月都有20%左右。但是，如果要檢測(cè)投資的周期，要看什么?水泥、鋼材、發(fā)電量的增長(zhǎng)率，這三條線08年不好衰退了半年，到現(xiàn)在有慢慢緩慢的過(guò)程。最近兩個(gè)月，水泥和鋼材的增長(zhǎng)率已經(jīng)開(kāi)始有反彈，我們認(rèn)為會(huì)慢慢繼續(xù)下去。

我是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，可以講半天今天怎么樣，但是我的價(jià)值是明天怎么樣。作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家我們一直在找所謂的明天數(shù)據(jù)，今天的數(shù)據(jù)說(shuō)明明天會(huì)怎樣。找了兩種數(shù)據(jù)：

第一，信貸銀行貸款增長(zhǎng)率。綠色線是信貸增長(zhǎng)率，08年是亂放貸，有30%的增長(zhǎng)率，最近一年有反彈，綠色線漲到了15%左右。對(duì)于很多企業(yè)來(lái)講，缺錢想從銀行貸款，銀行也希望貸。

第二，水泥產(chǎn)量的增長(zhǎng)率。信貸和水泥放在一起信貸有一點(diǎn)領(lǐng)先。我們一直都不認(rèn)為今年會(huì)發(fā)生硬著陸，說(shuō)明明年會(huì)慢慢達(dá)到14%、15%的水平支撐7.5%、7.7%GDP數(shù)據(jù)的水平。

領(lǐng)先的指標(biāo)是房地產(chǎn)，近幾年大家都很關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)。到目前為止看起來(lái)這個(gè)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)復(fù)蘇的周期。左邊的圖是一線市場(chǎng)數(shù)據(jù)，一線城市、二線城市、三線城市，中國(guó)最大35個(gè)城市的成交量去年不好，今年一直保持很健康的水平，這是挺好的。買房的時(shí)候很多人想買汽車、冰箱、空調(diào)，這個(gè)行業(yè)會(huì)拉動(dòng)很多消費(fèi)的行為。如果開(kāi)發(fā)商要開(kāi)新的項(xiàng)目，也會(huì)拉動(dòng)鋼材、水泥、玻璃等行業(yè)。

有一個(gè)想法，明年從第二季度開(kāi)始中國(guó)開(kāi)發(fā)商比較大規(guī)模開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目，增加建設(shè)行為。到目前為止，在建面積增長(zhǎng)率還是負(fù)增長(zhǎng)的，因?yàn)橛泻芏鄮?kù)存，需求還不是特別好。到目前為止，開(kāi)發(fā)商還是比較保守。在上海、北京有一些新的土地拍賣比較活躍，這是好的現(xiàn)象。另一方面，房地產(chǎn)庫(kù)存情況。現(xiàn)在看到的是房地產(chǎn)庫(kù)存的預(yù)測(cè)，一線城市、二線城市、三線城市，庫(kù)存量高峰是今年1月份。但是，今年庫(kù)存量基本上在每個(gè)城市都已經(jīng)下降了很多。二線城市包括天津、大連、青島，庫(kù)存量情況還是挺嚴(yán)重的，平均大概16、17個(gè)月的庫(kù)存。但是，如果能維持今天成交量的數(shù)量，明年庫(kù)存量都會(huì)繼續(xù)下降。

在一線城市，我們認(rèn)為明年價(jià)格肯定要漲，因?yàn)闆](méi)有庫(kù)存。其他地方價(jià)格挺穩(wěn)定的。但是，到了第二季度，因?yàn)閹?kù)存量沒(méi)了，開(kāi)發(fā)商要重新建新的項(xiàng)目。唯一讓我擔(dān)心的是我們對(duì)四線城市、五線城市基本上沒(méi)有好的數(shù)據(jù)，在這些地方不知道庫(kù)存情況。但是，大城市庫(kù)存已經(jīng)轉(zhuǎn)好。

有些人對(duì)明年出口感興趣，我們認(rèn)為今年和明年差不多。今年出口增長(zhǎng)是7%、8%左右，明年8%、9%左右。如果明年美國(guó)可以解決現(xiàn)在的問(wèn)題，明年美國(guó)可能有2%的增長(zhǎng)率，歐洲負(fù)增長(zhǎng)，還會(huì)通過(guò)衰退，負(fù)0.5%的增長(zhǎng)。外需和今年差不多，對(duì)中國(guó)的出口商來(lái)說(shuō)，這個(gè)痛苦的時(shí)間要等到2014年才能開(kāi)始結(jié)束。

中國(guó)的消費(fèi)因?yàn)榻衲曛圃鞓I(yè)緩慢了很多，非制造非常健康的增長(zhǎng)率。消費(fèi)受影響慢了一些，但是還有一定的漲幅?，F(xiàn)在看到左邊的圖是中國(guó)在國(guó)內(nèi)和國(guó)外新一季的銷售增長(zhǎng)率，藍(lán)色那條線是國(guó)內(nèi)銷售，綠色那條線是出口。為什么今年銷售這么不好?因?yàn)?9、11洗衣機(jī)給了很多補(bǔ)貼，今年沒(méi)有買新的。但是，很多人去肯德基，有增長(zhǎng)率的情況。

最后，談一下利率和匯率。我們認(rèn)為明年CPI明年會(huì)漲，平均下來(lái)4%，明年5%左右。有幾個(gè)原因：

食品價(jià)格。尤其是豬肉價(jià)格，最近也跌了一些，總體來(lái)講還挺高的。中國(guó)豬肉價(jià)格漲的比較多一些。石油價(jià)格、大宗商品明年要漲一些。中國(guó)明年可能要開(kāi)始加息。

匯率中國(guó)貿(mào)易順差多一些，2%、3%左右。央行可能要繼續(xù)推行一些新的改革，擴(kuò)大波動(dòng)的范圍、每天交易范圍。

最后一張圖不是短期的圖，現(xiàn)在看到的圖是中國(guó)未來(lái)五年、十年經(jīng)濟(jì)的情況，我們喜歡這張圖，估計(jì)李克強(qiáng)副總理也會(huì)蠻喜歡這張圖。因?yàn)樗恢敝v城鎮(zhèn)化這個(gè)話題，很贊同他的觀點(diǎn)。X是城鎮(zhèn)化，Y是平均GDP，每個(gè)顏色是一個(gè)亞洲國(guó)家。紅色是中國(guó)，中國(guó)城鎮(zhèn)化是50%左右，中國(guó)平均GDP大概1.2萬(wàn)美元左右。右邊是日本、韓國(guó)等國(guó)家，左邊是印度、泰國(guó)等國(guó)家。說(shuō)明城鎮(zhèn)化漲的時(shí)候GDP要漲，GDP漲的時(shí)候城鎮(zhèn)化要漲。中國(guó)還沒(méi)有完成這個(gè)過(guò)程，中國(guó)要從50%漲到55%、60%、65%，也可能到了75%左右，當(dāng)然需要時(shí)間，但是是必然的趨勢(shì)。

我們認(rèn)為接下來(lái)五年，7%到8%是GDP合理的預(yù)測(cè)。但是，不能只靠城鎮(zhèn)化，因?yàn)槭曛蠼Y(jié)束了。如果有可持續(xù)發(fā)展的政策，不是只能靠城鎮(zhèn)化。投資房地產(chǎn)也需要改經(jīng)濟(jì)模型、增長(zhǎng)的模型，所以需要改革。在這方面需要戶口價(jià)格，這個(gè)話題有關(guān)于教育、高考，辯論比較多一些。但是需要戶籍改革。有戶口的城鎮(zhèn)居民有30%的人口，也需要財(cái)政改革、土地改革、國(guó)有企業(yè)改革、銀行改革、利率改革、匯率改革。很大期望明年看到很多新的改革。

最近有兩個(gè)非常激動(dòng)的信息，因?yàn)槔羁藦?qiáng)副總理說(shuō)“改革是新的紅利”，非常好的想法。有消息說(shuō)習(xí)近平很快要去拜訪深圳，大家會(huì)想到92年鄧小平的南巡，這也可能是一個(gè)很大的信號(hào)，說(shuō)明下一屆領(lǐng)導(dǎo)人，現(xiàn)在新的領(lǐng)導(dǎo)人很了解中國(guó)現(xiàn)在需要改革，而且想做一點(diǎn)改革，祝他們成功，祝本次會(huì)議成功，非常感謝!

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